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【SNAI课堂】金融风险背后的思考与监管措施——全日制《金融理论与政策》课程侧记
日期:2021-12-11

(撰稿:凌伟浩)8月正值盛夏,课堂外是炎热的夏日,课堂内却是2021级新生对研究生生活满怀的期待与热情。而我们有幸遇到了两位教学态度认真、专业知识丰富又谦虚友爱的老师——叶小杰老师和赵敏老师。不同于枯燥乏味的纯理论知识讲解,两位老师都更善于用实际典型的案例将理论知识具体化,帮助我们更好地理解与消化,还会结合金融业发展趋势对我们的职业生涯规划作出指导。更值得我们尊敬的是,两位老师虽然都在学术与实践领域上造诣颇深,但面对学生们的提问仍旧不骄不躁、知无不言,哪怕同学发表不同的想法,老师也必然是耐心聆听和解释的。“为人师表”的大气与沉稳在他们身上一览无余。

  8月温暖我们的不只是优秀的老师,还有他们教授的切实有用的金融知识。原来金融风险无处不在,小到对个人而言的互联网金融骗局,大到影响整个国家的房地产泡沫风险。作为金融人,我们既需要防范预警未知风险的产生,更需要对现存风险不断思考、寻找有效的监管措施。

一元购的互联网金融骗局

随着电商行业不断壮大,电商平台已不再是单纯网购的场所,我们可以在电商平台上体验更多生活服务,也在无形中陷入更多互联网骗局。提到“一元购”,相信大家都不陌生,甚至可能参与过电商平台这类抽奖活动,可你知道吗?“一元购”的参与者从大学生、工薪族再到待业者,投入的资金小到1元,大到百万元,资金的来源除了存款、工资,还有可能是借款、透支、贷款,“一元购”已成为有些人的“毒品”。

“一元购”是指投入一元即可参与抽奖,奖品大到宝马、苹果手机,小到购物券等,许多人抱着投机的心态试一试。据相关统计,“一元购”活动开始四个小时流水额就可高达五百万元,若按以15%的利润计算,该平台轻轻松松就能获利75万元。然而也有一些人随着收回本金的欲望越强烈,下注也越大,越难以抽身,最终靠借债诈骗继续投注。还有些人靠着倒卖一元购的奖品谋利,却不想亏损更多。

“一元购”已变相成为网络售彩,虽平台声称有严格的开奖方式保证公正公平,但实则后台可通过人为操纵,让机器人中奖,已涉嫌诈骗。2017年,最高人民法院印发《最高人民法院关于进一步加强金融审判工作的若干意见》,互联网金融专项整治办下发文件,对于一元购进行官方定性:部分“一元购”属于变相赌博行为、部分涉嫌欺诈,并明确清理整顿工作要求:(一)准确定性处置;(二)加强巡查监测;(三)注重宣传引导;(四)强化维稳措施。“一元购”所采取的经营方式涉及复合性法律风险与金融风险,因此在执法与监管上需要工商、公安、税务等部门多方配合、联合行动,电信部门和相关金融机构也应及时查封违法网站、冻结其资金,斩断违法平台的信息流与资金流。任何违法行为应从源头上杜绝,针对还未构成违法的一元购平台,可加入第三方监管机构。更为重要的是,作为消费者应健康理性消费,拒绝投机心理,遇到互联网金融诈骗事件及时举报。

近年来,互联网金融诈骗事件层出不穷,从校园借贷到众筹造假、甚至非法融资,许多利欲熏心的个人与企业走向违法深渊。针对现有问题,金融监管部门应加强分工协调,采用审慎监管、行为监管、金融消费者保护等方式,齐心协力杜绝灰色地带产生;我国互联网金融征信体系建设应重视信息主体权益保护,加强信息安全监管,以互联网金融信用信息共享为前提,以加大互联网金融失信行为惩处为手段,以健全互联网金融征信相关法律为保障;互联网金融平台还应详细披露金融服务信息、业务流程、相关费用、免责条款等信息,事先提示消费者有关服务与产品可能发生的风险,自觉向监管部门提供信息进行备案备查。金融消费者应提高对高息揽储非法宣传的辨别能力,选择专业银行处理资金托管等业务,莫因一时利益误入互联网金融骗局。

日本房地产泡沫简介与启示

20世纪80年代中后期,日本房地产爆发规模最大、影响最严重也是意义最深远的一次泡沫危机。泡沫形成的原因与当时的日本社会状态密切相关,人口老龄化与新生人口的巨大反差导致日本民众的住房需求大幅降低,社会人口与经济难以支撑房地产行业;随着经济复苏,热门城市成为民众争抢的对象,投机者也进一步哄抬核心区域房价,房地产市场区域分化日益明显;金融管制的放松促使更多不理智的民众与企业参与到房地产投资投机中;土地税制宽松政策给予市场更多土地价格高涨的幻想,房地产泡沫加速膨胀。

导致泡沫破灭的主要原因有以下几点:在日积月累的泡沫影响下,日本政府选择主动出击,通过上调贴现率和贷款利率、减缓不动产融资余额的增长速度,使得货币投放收缩和信贷门槛提高,还通过缩短土地长短期持有期限、提高土地转让收益税、出台地价税等方式迫使土地持有成本增加,最终加速房地产泡沫破灭。相较内在因素,社会经济主体行为的改变与信心暴跌成为房地产泡沫破灭的致命一击。商业银行信贷资金投放受到约束、房地产企业融资受限、投机性购房者急于出售余房、适龄购房者占比下降、购房需求减少,民众对房地产行业也日益失望,房地产行业链被逐一击垮,泡沫破灭。

日本房地产泡沫的破灭对房地产行业及整个日本社会经济产生了不可磨灭的影响。高昂的房价令民众产生富裕的错觉,引发奢侈性消费高涨,但随着泡沫破灭变得有价无市。大量企业与个人破产,背负沉重的债务,社会信心急速下降,消费意愿暴跌,整个金融体系与社会稳定受到巨大冲击。但是,泡沫的破灭也在一定程度上推动房地产市场回归正途、调整社会经济结构。

2016年,中国房地产市场出现局部过热现象,房地产价格急速上升,虽相比日本房地产泡沫存在本质性差异,但是两者在房地产市场局部过热的特点上有相似之处,因此日本房地产泡沫对于中国房地产行业的发展起到警示与启示作用。

就中国房地产现状而言,中国房地产市场局部过热问题的处理办法不应效仿日本,而是坚持稳中求进基调。针对不同的住房需求、呈现不同供需矛盾的城市应进行差别化精准施策和调控。我们应抑制房地产投机需求,合理引导房地产投资需求,加强对热门城市房地产市场的监测预警,促进房地产供求匹配与平衡。我们应通过推进新型城镇化、释放居民收入提高过程中现有与潜在需求来消减泡沫。我们需要高度重视房地产泡沫与货币金融政策的联系,监控流向房地产市场的各类资金量,避免商业银行过度投放资金给房地产业和个人住房贷款业务,保证货币政策稳健。就新时代经济社会发展需求,还需加快构建房地产发展长效机制。房地产市场调控过程中应将各市场行为主体如商业银行、开发商、地方政府等纳入调控监管体系内,并设计激励约束机制,通过系统化管理确保市场监测预警及时、政策有效落实,促进多方共同维护房地产行业健康稳定发展。

国家金融业的健康稳定发展与个人、企业及整个社会密切相关,需要多方共同努力。对普通民众而言,也需提高金融意识,关注学习国家各类金融政策与措施。作为金融研究生,应发挥主观能动性,积极参与到社会金融问题的研究与探讨中。








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